Инвестиционный процесс в коммерческой недвижимости

В отличии от инвестирования в финансовые классы активов (такие как акции и облигации) инвестирование в недвижимость – процесс более длительный. Сроки сделок купли-продажи недвижимости измеряются месяцами, а инвестиционные горизонты – годами. Недвижимость – это тот класс активов, который практически недоступен для спекулятивных операций.

Цикл инвестирования.
Основные этапы

Инвестиционный процесс в коммерческой недвижимости традиционно делится на 4 большие стадии, каждая из которых важна и совершается последовательно, формируя так называемый цикл инвестирования (Рисунок 1). Неотъемлемой составляющей каждого этапа инвестиционного процесса является реализация функции риск-менеджмента.Рисунок 1. Этапы цикла инвестирования в недвижимость

1. Планирование инвестиций (Planning)

Важнейший этап процесса инвестирования, который определяет все последующие действия инвестора или его управляющего. Именно данный этап обеспечивает наиболее взвешенное определение максимального количества параметров, необходимых для успешного инвестирования. Именно на данном этапе производится макроэкономический анализ (исследование ключевых индикаторов экономики и состояние бизнес-цикла, определяющих уровень общего рыночного риска в данном классе активов) и рыночный анализ (исследование состояния секторов или интересующего сектора и выявление фазы отраслевого цикла, его основные тренды и уровень базовых мультипликаторов риск/доходности), который позволит:

• во-первых, четко сформулировать инвестиционную стратегию, по всем параметрам, которые рассматривались ранее